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全球富豪出资新选项:林业财物
2019-08-06 22:27:52

汤姆-克劳德(Tom Crowder)在全美橄榄球联盟(NFL)的两年工作生涯中,大部分时刻都在逃避那些体重逾越300磅的男人。现在?他忧虑的是熊和蛇。

作为美国银行(29.38, -0.11, -0.37%)的高档副总裁,克劳德的大部分时刻都在树林里度过,从头英格兰的常绿森林到卡罗莱纳州的湿地,为具有至少1亿美元净财物和至少1000万美元可出资财物的富人们寻觅美国的林地财物。

汤姆-克劳德

最近,克劳德在南卡罗来纳州一个客户的材场进行实地考察时说:“树木的移动速度不像‘工作碗’(Pro Bowl)后卫那样快。”这个林场俯视鳄鱼聚居的瓦卡莫河(Waccamaw River)。

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他在一次野餐中叙述了自己作为达拉斯牛仔队的一名外接手和安全卫的“美好阅历”,一旁乌龟在无精打采地晒太阳,野生火鸡在悠闲自得地散步。在一次颌骨决裂和紧迫手术之后,他很快乐回到了自己的家园,成为一名第三代护林员。

克劳德是美国银行特别财物办理团队(Specialty Asset Management,SAM)聘任的200多名专家之一,该团队为个人和组织办理着逾越94,000项财物,价值136亿美元。方针客户正在寻觅林地、农场、草场、动力权益或房地产,这些所谓的特殊出资能够使主要由股票和债券组成的出资组合多样化,而且能对冲通胀危险。

美国国家房地全球富豪出资新选项:林业财物产出资信托委员会的一项指数显现,2018年林地的出资报答率为3.2%,而本年迄今为2.4%。

美银SAM团队的高管约翰-凯利(John Kelley)表明,“长时刻主题”很受欢迎。例如,可耕地的削减和全球粮食需求的上升,是人们出资农田的理由。他说:“人们有必要吃饭,咱们以为这些财物的内涵性质是它们具有真实的价值,而且跟着时刻的推移将会继续下去。”

关于那些乐意做这种长时刻押注的客户,SAM从美国各地的38个办事处介绍他们所谓的“兢兢业业”的专家。凯利说,这些专家均匀有15年以上的阅历,其间一些人已经在他们的范畴干了30多年。许多人像克劳德相同,来自那些代代从事这些职业的家庭。

但南希-法赫米是个破例,她是美银的特殊出资主管,上一年被任命为SAM团队的担任人。在她23年的工作生涯中,大部分时刻都在纽约从事杂乱的金融财物的买卖。

她说:“这对我来说是个彻底不同的国际,”回忆起第一次爬上拖拉机的别致感,并被一位穿戴无可挑剔的西服和一双鳄鱼皮牛仔靴的搭档招引住了,这双皮靴是一次家庭打猎的产品。

关于在阿肯色州自家林场长大的克劳德来说,这是一个了解的范畴。在从南卡罗来纳州默特尔海滩(Myrtle Beach)驱车半小时前往客户林地的旅途中,他运用超大iPad上的GPS地图展现了一份松树的鸟瞰图,上面标示着松树的栽培日期。然后,他告知咱们怎么运用一种被称为“增量钻孔机”的T型林业东西,从一棵树上提取一段吸管巨细的木头,来核算树木的年轮,并衡量其成长速度。

“人们有必要吃饭,咱们以为这些财物的内涵性质是它们具有真实的价值,而且跟着时刻的推移将会继续下去。”

克劳德在一地利刻里走了许多当地,给咱们上了一堂林业办理的速成课。他具体说明晰野生野猪损坏木材产业的遍及问题。他谈到了休闲打猎沙龙的优点,这可以为业主供给收入来历。他讪笑搭档们的一句口头禅——“铺开那头鹿”,这是切维-蔡斯(Chevy Chase)的电影《诙谐农场》(Funny Farm)中的一句台词。当SAM的工作人员在现场看到一只令人形象深入的动物时,就会说这句话,如同这只动物的出现是他们为给潜在买家留下深入形象而特意组织的。

该行的客户名单包含来自美国和海外的人士。凯利说,新进场的出资者被激烈鼓舞去观赏他们或许购买的东西,而正是在这些游览中,把遗产传给子孙的主意才会落到实处。他说,殷实家庭对环境和可继续出资也越来越感兴趣。

凯利说:“它在许多方面都有耳濡目染的效果,当他们真实看到它,感觉它,接触它,有时——在林场里——闻闻它,它逾越了数字自身。”

而实践财物买卖的数据,如预期赢利和最低本钱报答率(hurdle rate),并不契合华尔街的典型目标。在某些情况下,银行有必要向老到的出资者解说,这些出资或许并不合适他们。

这些财物的确能发生收入,以原木、农作物、家畜或石油和天然气的方式,但买家有必要承受多年的出资才干取得报答。依据树木的老练程度和商场情况,一个林场能够当即发生销售额,但也或许需求数年才干收成,假如从种子开端,则需求数十年时刻。

凯利说:“这不像股票和债券。这不是某种你周一买入周三就卖出的东西。工作不是这样的。假如你没有至少10年的出资期限,你真的不属于这个出资类别。”

还有其他原因需求慎重。近年来,包含耶鲁大学和哈佛大学在内的大学在林业出资方面遇到了费事,他们的捐献基金购买了大片土地,以对冲通胀。在2017年之前全球富豪出资新选项:林业财物,这些赌注都取得了丰盛的报答,但在那之后,报答大幅下滑,这些大学还受到了当地居民和环保人士的批判,面临各式各样的诉苦,包含对过度采伐、损坏景色和损坏动物休息地的忧虑。

美国最大公共养老金系统加州公务员退休基金(California Public Employees ‘ Retirement System,简称“CalPERS”)在上一年9月一次会议上表明,正在重组其林地出资组合,曩昔10年该出资组合均匀每年亏本1.1%。该基金发言人乔-德安达(Joe DeAnda)说,曩昔几年来,该基金一向在对林地项目进行从头评价,这或许会成为本年1月出任该基金首席出资官的孟宇(Ben Meng)主导的一项更广泛检查的一部分。

这便是为什么美国银行着重其专家的重要性,颜义泉他们为直接购买者精心选择财物。农业专家凯蒂-范米特(Katie VanMeter)来自蒙大拿州一个具有数千英亩小麦和鹰嘴豆的家庭。担任木材事务运营的谢尔达-欧文斯(Shelda Owens)具有森林经济学硕士学位。有人或许会说克劳德的林业阅历能够追溯到他的童年时代。当他仍是个孩子的时分,他就培养了自己沙箱巨细的树从,而且不得不做出“困难的决议”,决议让哪些树变薄,这样其他的树才干成长。

当SAM的专家与精明出资者坐在一同承受他们的拷问时,这种深度的常识是很重要的,当然,当他们展现土地时,深度的常识也很重要。

克劳德在这条路上走得很远。他曾举着iPad,趟过齐腰深的河流,去评价一处休息着濒危蝙蝠窟窿的地产。这不是个好当地,银行决议不办理这份产业。他为实地考察做了翔实预备,还拟定了应对恶性气候的应急方案。他还在学汉语,以便与我国客户攀谈,但这并不简单:罗塞塔石碑(Rosetta Stone)言语学习软件并不总是能了解他的阿肯色州口音。

他的客户中有以为中央公园是一片森林的纽约客。他向他们指出了不同之处:在木材农场,没有人行道,没有灯,有时也没有手机信号。对那些或许是职业巨子的访客来说,这种脱离网络的体会和了解天然的时机令人耳目一新。克劳德喜爱做他们的导游。

克劳德说:“能从你如此酷爱的工作中发展出自己的工作,真是难以想象。”他的大部分闲暇时刻都在小石城他家邻近的森林里徒步游览,陪同他的是一条100磅重的巨型雪纳瑞狗,名叫Ranger。“它也酷爱这个。”